2024年召開的中央經(jīng)濟工作會議指出,要穩(wěn)住樓市股市,防范化解重點領域風險和外部沖擊,穩(wěn)定預期、激發(fā)活力,推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好。
知名經(jīng)濟學家、華夏新供給經(jīng)濟學研究院創(chuàng)始院長、中國財政科學研究院研究員、財政部原財政科學研究所所長賈康在接受本報記者采訪時表示,隨著更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策落地,2025年我國經(jīng)濟發(fā)展動能將更加強勁,資本市場的活躍度有望進一步提升。
房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)勢頭明顯
記者:中央經(jīng)濟工作會議提出“穩(wěn)住樓市股市”,這對我國宏觀經(jīng)濟運行的重要性體現(xiàn)在哪里?
賈康:樓市與股市作為經(jīng)濟“壓艙石”,對中國經(jīng)濟穩(wěn)定運行的重要性不言而喻。去年以來,隨著中央和相關部委精準施策,我國房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)勢頭明顯。資本市場是企業(yè)融資的關鍵平臺。股市穩(wěn)定為居民提供財富保值增值渠道,居民在股市投資中獲得收益,也能擴大消費,為我國經(jīng)濟增長提供動力。同時,“穩(wěn)住股市”有利于改善市場預期,提振投資者信心,進而有助于穩(wěn)住我國經(jīng)濟基本面。
去年的增量政策出臺以后,我們可以看到,房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)的新局面已經(jīng)形成。從住建部公布的數(shù)據(jù)來看,2024年10月、11月新建商品房交易網(wǎng)簽面積連續(xù)2個月同比、環(huán)比雙增長。經(jīng)過多輪存量房貸款利率下調,居民購房成本進一步下降,居民購房熱情有所提升。
中央經(jīng)濟工作會議提出,要實施適度寬松的貨幣政策。這對房地產(chǎn)市場是利好消息。對于新購住房來說,后續(xù)購房者的房貸成本進一步降低,而對于已購房的居民家庭來說,存量房貸成本也將進一步下降。
2025年財政、貨幣政策將明顯加力穩(wěn)經(jīng)濟,房地產(chǎn)市場也將從中受益。
第一,2025年財政政策也有望在收購存量閑置土地、收儲存量商品房等方面發(fā)揮更大的作用。在地方通盤安排之下,居民住房實現(xiàn)有效供給。
第二,貨幣政策適度寬松,有望進一步引導房貸利率下行,繼續(xù)降低居民購房成本,促進剛性和改善性住房需求釋放。
第三,隨著房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn),資本市場對房地產(chǎn)板塊信心恢復,也將為房企定向增發(fā)打開通道,對于房企來說將形成良性循環(huán)。
記者:在你看來,今年穩(wěn)住樓市應該從哪些方面發(fā)力?
賈康:2024年12月召開的全國住房城鄉(xiāng)建設工作會議指出,2025年,要持續(xù)用力推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。一是著力釋放需求。把“四個取消、四個降低、兩個增加”各項存量政策和增量政策堅決落實到位,大力支持剛性和改善性住房需求。有效發(fā)揮住房公積金支持作用。二是著力改善供給。商品房建設要嚴控增量、優(yōu)化存量、提高質量。以需定購、以需定建,增加保障性住房供給,配售型保障房要加大力度,再幫助一大批新市民、青年人、農民工等實現(xiàn)安居。
就有效發(fā)揮住房公積金支持作用來看,可以采取的措施包括:進一步降低住房公積金貸款利率,繼續(xù)提高公積金貸款額度、延長貸款期限等,對于多孩家庭、特殊人才等給予更大力度支持等。這些都會對市場產(chǎn)生積極影響。
近段時間以來,熱門城市的土拍市場有明顯升溫的表現(xiàn),北京、上海等城市部分地塊競拍出高溢價,民營房企拿地的積極性也很高。對開發(fā)商來說,“春江水暖鴨先知”,土拍市場回暖具有典型的風向標效應。此外,廣州在放開限購后也出現(xiàn)成交量井噴的現(xiàn)象。這都是近期國內房地產(chǎn)市場傳遞出的新信號。我們有理由對今年的房地產(chǎn)市場持續(xù)回暖充滿信心。
中國股市前景可期
記者:去年9月以來資本市場一直向好,這種趨勢在今年是否會持續(xù)?
賈康:去年9月以來我國資本市場持續(xù)回暖,跟一系列存量和增量政策持續(xù)加力是分不開的。2024年以來,相關部門關于完善資本市場的政策密集發(fā)布,這極大提振了資本市場信心,也改善了市場預期。隨著一攬子政策的實施,我國資本市場活躍度持續(xù)提升,市場情緒逐漸回暖。
資本市場是經(jīng)濟運行的“晴雨表”,資本市場回暖是財政、貨幣政策發(fā)力和資本市場改革政策產(chǎn)生合力的結果。資本市場的積極表現(xiàn)有力回應了市場期待,也讓投資人對資本市場的未來有了更多期待�!�924新政”以來,股市成交量創(chuàng)下了歷史紀錄,權重股、成長股、題材股等均有亮眼表現(xiàn),這為2025年的積極市場行情打下基礎。
中央經(jīng)濟工作會議提出要穩(wěn)住股市,這有助于穩(wěn)定預期、增強信心。經(jīng)過2024年下半年的調整,積極的市場表現(xiàn)說明只要政策發(fā)力,中國資本市場仍然具有強大的發(fā)展?jié)撃�,對國際投資者仍然具有很大的吸引力。
我們通常說信心比黃金重要,這句話放在資本市場上尤其適用。
對于廣大投資者來說,提振信心、提振預期,資本市場就會有更好的變化�!�924新政”以來,中國資本市場的穩(wěn)健表現(xiàn)展示了中國資本市場的韌性,向市場傳遞出的信號也是非常明確的:國家對股市有信心,中國股市的前景一定是一片光明的。
記者:中央經(jīng)濟工作會議提出穩(wěn)住股市,這是否表明今年我們資本市場宏觀政策方面會持續(xù)加力?
賈康:中央經(jīng)濟工作會議提出“穩(wěn)住股市”,這有助于增強投資者信心,也為深化資本市場投融資改革創(chuàng)造條件,提升資本市場效率與競爭力。中央經(jīng)濟工作會議還提出“深化資本市場投融資綜合改革”等舉措,這些舉措都將推動資本市場高質量發(fā)展。
在逆周期調節(jié)過程中,我們的政策安排要超常規(guī),要有更大的力度,只有超常規(guī)的政策才能產(chǎn)生超預期的效果。我們可以大膽前瞻,我們的宏觀政策在加大擴張力度和優(yōu)化結構方面將會超常規(guī)。貨幣政策會比去年更加寬松,通過適時降準降息,保持流動性充裕。這些措施都將推動股市持續(xù)回暖。