在國家醫(yī)保局指導(dǎo)湖北省醫(yī)保局牽頭的全國中成藥采購聯(lián)盟集中帶量采購擬中選結(jié)果公示后，多家上市藥企陸續(xù)披露了參與此次中成藥集采擬中選產(chǎn)品情況。藥企普遍表示，若后續(xù)簽訂采購協(xié)議并實施，將有利于公司進(jìn)一步擴(kuò)大相關(guān)產(chǎn)品的銷售，對未來經(jīng)營業(yè)績具有積極的影響。

　　多家券商研究機(jī)構(gòu)指出，頭部企業(yè)憑借渠道、品牌和成本等方面的優(yōu)勢，市占率有望進(jìn)一步增長。目前中成藥集采整體尚處早期階段，預(yù)計2025年集采有望持續(xù)提質(zhì)擴(kuò)面。

　　部分?jǐn)M入選產(chǎn)品收入占比較高

　　記者梳理上市公司公告發(fā)現(xiàn)，多個擬中選產(chǎn)品收入在藥企營收中占比超過10%，部分藥品這一比例達(dá)到三成左右。

　　珍寶島近日公告稱，公司及全資子公司哈珍寶和松花江醫(yī)藥部分產(chǎn)品擬中選本次集中帶量采購。該公司披露的擬中標(biāo)產(chǎn)品銷售收入及占比情況顯示，除消栓口服液沒有確切數(shù)據(jù)外，血栓通膠囊、注射用炎琥寧、雙黃連注射液、注射用血塞通（凍干）、舒血寧注射液、雙黃連口服液2023年銷售收入分別為13425.57萬元、32072.96萬元、22552.76萬元、61542.04萬元、11626.04萬元和3207.26萬元，在2023年公司醫(yī)藥工業(yè)板塊營收中的占比分別為6.79%、16.23%、11.41%、31.15%、5.88%和1.62%；2024年1至9月，上述產(chǎn)品銷售收入分別為27997.67萬元、41242.72萬元、11377.98萬元、52431.00萬元、7686.99萬元和843.82萬元，占2024年前三季度公司醫(yī)藥工業(yè)板塊營業(yè)收入比例分別為15.90%、23.50%、6.50%、29.80%、4.40%和0.50%。

　　昆藥集團(tuán)公告稱，該公司的注射用血塞通（凍干）、昆藥集團(tuán)血塞通藥業(yè)股份有限公司的血塞通滴丸、昆明華潤圣火藥業(yè)有限公司的血塞通軟膠囊等產(chǎn)品擬中選本次集中采購，三個產(chǎn)品2023年度合計銷售收入為6.86億元，占公司2023年度營業(yè)收入的比例為8.91%。

　　羚銳制藥公告稱，公司產(chǎn)品參芪降糖膠囊擬中選本次中成藥采購聯(lián)盟集中帶量采購。2023年參芪降糖膠囊銷售額約為17480.55萬元，占公司2023年度營業(yè)收入的5.28%；2024年1至9月該產(chǎn)品銷售額約為16572.38萬元，占公司2024年前三季度營業(yè)收入的6.01%（該數(shù)據(jù)未經(jīng)審計）。

　　中恒集團(tuán)公告稱，梧州制藥擬中選全國中成藥采購聯(lián)盟集中帶量采購的注射用血栓通（凍干）（規(guī)格150mg/支）在2023年度合計銷售額為6.70億元，占公司2023年度營業(yè)收入30.97億元的比例為21.63%；在2024年1至9月的合計銷售額為1.43億元，占公司2024年1至9月營業(yè)收入19.27億元的比例為7.42%。

　　此外，粵萬年青此次擬中選產(chǎn)品參芪降糖片2023年度的銷售收入為1.13億元，占公司2023年度營業(yè)收入總額的38.74%。佐力藥業(yè)及控股子公司珠峰藥業(yè)的百令片和百令膠囊擬中選本次全國中成藥采購聯(lián)盟集中采購，百令片2023年度的銷售收入為2.02億元，占公司2023年度營業(yè)收入總額的10.39%。華神科技的三七通舒膠囊、太龍藥業(yè)的雙黃連口服液和丹參口服液、方盛制藥及控股子公司湘雅制藥的血塞通片、新里程全資子公司獨一味制藥的獨一味膠囊、ST天圣的丹參顆粒及湖北天圣的血塞通注射液、一品紅全資子公司一品紅生物的注射用炎琥寧和生脈飲（黨參方）都在擬中選結(jié)果中。

　　上述藥企普遍表示，若后續(xù)簽訂采購協(xié)議并實施后，將進(jìn)一步擴(kuò)大相關(guān)產(chǎn)品的銷售規(guī)模，提高市場占有率，提升公司品牌影響力，對公司的未來經(jīng)營業(yè)績具積極的影響。

　　頭部企業(yè)市占率有望提升

　　多家市場分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，第三批中成藥集采降幅略超預(yù)期，但首批擴(kuò)圍接續(xù)結(jié)果好于預(yù)期。

　　“總體來看，第三批中成藥國采規(guī)則降幅更大，但對上市公司影響有限；首批擴(kuò)圍接續(xù)結(jié)果好于預(yù)期�！闭闵套C券研究表示，伴隨醫(yī)保統(tǒng)籌支付范圍的逐步擴(kuò)大，具備比價條件的高毛利率、高銷售額的醫(yī)保品種面臨降價風(fēng)險，中藥公司通過精細(xì)化、智能化、系統(tǒng)化等方式提質(zhì)增效或能實現(xiàn)業(yè)績和股價的持續(xù)上漲，推薦看院外、買品牌的邏輯，看好強(qiáng)品牌力、強(qiáng)價格管控力、持續(xù)提質(zhì)增效的中藥企業(yè)。

　　華源證券分析師劉闖也認(rèn)為，整體而言，第三批中成藥集采降幅略超市場預(yù)期，相比前兩批中成藥國采降幅更為明顯。與此同時，首批集采擴(kuò)圍續(xù)約擬中選結(jié)果較為溫和，多個品種續(xù)約未降價�！拔覀冋J(rèn)為，隨著第三批集采續(xù)約結(jié)果逐步落地，頭部企業(yè)憑借渠道、品牌和成本等方面的優(yōu)勢，產(chǎn)品終端覆蓋率有望進(jìn)一步提升，公司市占率也有望進(jìn)一步增長�！�

　　國泰君安證券醫(yī)藥首席分析師丁丹認(rèn)為：“集采降低了企業(yè)營銷成本，有利于擠掉藥品流通環(huán)節(jié)不合理‘水分’，提升行業(yè)集中度并推動中成藥創(chuàng)新發(fā)展。我們認(rèn)為，隨著中成藥集采提質(zhì)擴(kuò)面：一是頭部處方藥企業(yè)在集采中有望憑借品牌、規(guī)模及成本控制等優(yōu)勢有望獲益，并持續(xù)強(qiáng)化創(chuàng)新能力；二是品牌OTC龍頭企業(yè)具備較強(qiáng)的院外渠道優(yōu)勢和品牌效應(yīng)，短期受集采影響相對較小�！�

　　企業(yè)調(diào)整策略應(yīng)對集采擴(kuò)面

　　近日，湖北省醫(yī)保局相關(guān)負(fù)責(zé)人關(guān)于全國中成藥聯(lián)盟采購答記者問時介紹說，此次全國聯(lián)采涉及第一批中成藥集采的接續(xù)和全國擴(kuò)圍，以及第三批中成藥集采納入的新品種，兩個批次共37個采購組54個品種175個藥品，有4.2萬余家醫(yī)藥機(jī)構(gòu)填報了歷史采購量和需求采購量，涉及超300億元的中成藥銷售市場。

　　談及中成藥集采的痛點難點，湖北省醫(yī)保局表示，與化藥集采相比，一是中成藥呈現(xiàn)品多、面廣、分布散的特點，集采完全覆蓋難。全國省級平臺采購的中成藥就有3000多個品種，涉及5000余個通用名、7800多個品規(guī)、2萬多個產(chǎn)品，受不同中醫(yī)流派、地區(qū)、醫(yī)療機(jī)構(gòu)級別等因素影響，中成藥配備品種分布散而廣，導(dǎo)致集采覆蓋難度非常之大。二是中成藥“獨家”產(chǎn)品多、集中度高，集采議價難。全國省級平臺采購排名前50的中成藥品種中，獨家品種就占了34個。三是部分同名中成藥同品規(guī)價差較大，集采競價難。四是中成藥并無明確、完善質(zhì)量評價標(biāo)準(zhǔn)，集采質(zhì)量評價難，這也是中成藥集采的最大難點。

　　“多個省市的持續(xù)試點探索符合中成藥特色的集采規(guī)則，目前已有一定成效，后續(xù)有望進(jìn)一步優(yōu)化�！倍〉け硎荆�2024年5月，國家醫(yī)保局發(fā)文指出加強(qiáng)集采提質(zhì)擴(kuò)面，中成藥集采進(jìn)度2024年下半年以來持續(xù)加快：2024年9月，安徽省中成藥專項集采啟動；2024年10月湖北省牽頭的全國第三批集采啟動并于2024年12月底公布擬中選結(jié)果；2024年12月廣東聯(lián)盟開展清開靈等中成藥集采接續(xù)工作。目前中成藥集采整體尚處早期階段，預(yù)計2025年集采有望持續(xù)提質(zhì)擴(kuò)面。

　　集采擴(kuò)面預(yù)期之下，企業(yè)不斷調(diào)整策略積極應(yīng)對。在幾天前的線上電話交流會上，珍寶島表示，中成藥集采提速擴(kuò)面，給公司醫(yī)藥渠道銷售和中藥注射劑銷售帶來經(jīng)營新機(jī)遇和挑戰(zhàn)。為應(yīng)對行業(yè)和市場環(huán)境變化，公司不斷調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和銷售渠道結(jié)構(gòu)，增加產(chǎn)品終端覆蓋，改善公司銷售結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)公司應(yīng)對行業(yè)結(jié)構(gòu)變化能力，保障經(jīng)營良性可持續(xù)發(fā)展。